أنواع الأوراق المالية في السوق المالية

السوق المالية تمثل نظامًا معقدًا حيث تحتل أنواع مختلفة من الأوراق المالية مكانة مهمة. كل أداة تقوم بأداء وظيفتها: تسمح بجذب رؤوس الأموال، والحفاظ على التوفير، والحصول على دخل. يمكن أن تؤدي الأخطاء في اختيار الأصول إلى خسائر مالية كبيرة، لذا من المهم فهم خصائصها.

يعتقد معظم المستثمرين المبتدئين أن السوق الاستثمارية تتمثل فقط في الأسهم. في الواقع، هناك العديد من الأدوات المالية. تختلف هذه الأدوات من حيث مستوى المخاطرة والعائد وطريقة الربح. تجذب الشركات رؤوس الأموال من خلال إصدار الأوراق المالية، ويستخدم المستثمرون هذه الأوراق لتنويع محافظهم.

سنتناول في هذه المقالة الأدوات المتاحة في البورصة وكيفية اختيارها بشكل صحيح.

فئات الأوراق المالية وخصائصها الرئيسية

تتمتع كل فئة من الأوراق المالية على السوق المالية بخصائصها الخاصة والحقوق والالتزامات لصاحبها. الفئات الرئيسية:

الأوراق المالية العينية

تثبت هذه الأدوات الحق في حصة في العمل. السهم هو الممثل الرئيسي. يصبح صاحب هذه الأوراق شريكًا في العمل ويحصل على حق في جزء من الدخل وفرصة المشاركة في إدارة الشركة.

تنقسم الأسهم إلى:

• العادية — تمنح حق الحصول على الأرباح والمشاركة في اجتماعات المساهمين؛
• المفضلة — توفر دخلًا ثابتًا ولا تسمح بالمشاركة في الإدارة.

يمكن أن تحقق الاستثمارات في الأسهم أرباحًا كبيرة. إنها مرتبطة بمخاطر كبيرة ويعتمد سعر أوراقها على البيانات المالية للشركة والوضع الاقتصادي وعوامل أخرى.

الأصول المدينة

السندات هي مثال كلاسيكي على الأدوات المدينة. عند شراء هذه الورقة المالية، يقدم المستثمر الأموال للجهة المصدرة على سبيل القرض وبدلاً من ذلك يحصل على التزام بإعادتها مع فوائد. تحمل هذه الأوراق المالية مخاطر أقل مقارنة بالأسهم، ولكنها توفر عائدًا أقل.

تنقسم السندات إلى:

• حكومية — تصدرها الحكومة لتمويل عجز الميزانية؛
• شركاتية — تصدرها الشركات لجذب الأموال؛
• بلدية — تصدرها السلطات المحلية.

الأدوات المالية المشتقة

تشمل العقود الآجلة، والخيارات، والمبادلات. تعتمد قيمتها على الأصل الذي يتمثل في الأسهم، أو السندات، أو السلع، أو العملات.

تُستخدم الأدوات المالية المشتقة لتحوط المخاطر أو التكهن. إنها معقدة في الإدارة ومناسبة للمستثمرين ذوي الخبرة.

الأوراق المالية الهجينة

تجمع الأدوات بين خصائص الأوراق المالية العينية والمدينة. مثال على ذلك هي السندات القابلة للتحويل التي يمكن تحويلها إلى أسهم للمصدر.

تشمل أيضًا الأسهم المفضلة التي تحمل سمات الأسهم والسندات.

تُقسم أوراق مالية السوق المالية حسب الأنواع وحسب الغرض الوظيفي. على سبيل المثال، تُستخدم بعض الأدوات لتراكم رأس المال على المدى الطويل. بينما تُستخدم الأخرى للتداول المضاربي.

الأسهم والسندات: ما الفرق

تظل الأسهم والسندات الأدوات الرئيسية في السوق، والتي تعمل بمبادئ مختلفة.

تمنح الأسهم لصاحبها حصة في الشركة، وفرصة الحصول على الأرباح والمشاركة في الإدارة. تعتمد قيمتها على البيانات المالية للجهة المصدرة، والاتجاهات السوقية، والأخبار.

السندات هي التزامات مدينة، حيث يقدم المستثمر القرض للجهة المصدرة مقابل نسبة مئوية محددة مسبقًا. تُعتبر أكثر استقرارًا وتنبؤًا من الأسهم.

يعتمد اختيار بين هاتين الأداتين على الأهداف: تناسب الأسهم لنمو رأس المال، بينما تناسب السندات لتوفير دخل ثابت. يقوم المستثمرون ذوو الخبرة بتشكيل محافظ من خلال توازن أنواع مختلفة من الأوراق المالية على السوق المالية.

كيفية تقييم قيمة الأوراق المالية

تُحدد القيمة السوقية للأصول بواسطة عدد من العوامل التي تؤثر على سعر رأس المال في السوق. المعايير الرئيسية:

1. البيانات المالية للجهة المصدرة — الأرباح، الإيرادات، الأصول، الديون.
2. الوضع الاقتصادي العام — التضخم، أسعار الفائدة، الناتج المحلي الإجمالي.
3. العرض والطلب — نشاط المستثمرين، سيولة الأصول.

طرق تقييم القيمة

التحليل الأساسي

يعتمد هذا النهج على دراسة التقارير المالية للشركة. المؤشرات الرئيسية:

• p/e (سعر السهم إلى الأرباح) — نسبة سعر السهم إلى أرباح الشركة؛
• p/b (سعر السهم إلى القيمة الدفترية) — قيمة الشركة مقارنة بقيمتها الدفترية؛
• roe (عائد على حقوق المساهمة) — ربحية حقوق المساهمة الخاصة.

يسمح هذا التحليل بتحديد القيمة الحقيقية للورقة المالية ومقارنتها بالسعر السوقي.

التحليل الفني

هو الأسلوب الذي يعتمد على دراسة رسوم بيانية للأسعار وأحجام التداول. الأدوات المستخدمة:

• نماذج رسومية — “رأس وكتفين”، “قاع مزدوج”؛
• المؤشرات — المتوسطات المتحركة، RSI، MACD.

يساعد التحليل على توقع حركة الأسعار على فترات زمنية قصيرة.

النهج العائد

يقوم المستثمرون الذين يهتمون بالدخل الثابت بتقييم الأوراق المالية بناءً على عائد الأرباح من الأرباح. المؤشر الرئيسي هو عائد الأرباح (Dividend Yield)، الذي يحسب كنسبة الأرباح السنوية إلى سعر السهم.

يؤدي الخطأ في تقييم القيمة إلى توقعات مبالغ فيها بشأن العائد أو فقدان الأصول الواعدة. يسمح استخدام أساليب التحليل باتخاذ قرارات متوازنة.

من يصدر ويبيع أوراق مالية مختلفة على السوق المالية

إصدار الأوراق المالية — عملية إصدار أدوات مالية جديدة. يمكن أن تكون الجهات المصدرة حكومية أو شركات أو بلديات. تصدر هذه الأوراق لجذب الاستثمارات.

يؤدي الوسطاء دور وسيط، مساعدين المستثمرين في شراء الأصول. اختيار وكيل مالي موثوق به — مرحلة مهمة في إدارة رأس المال.

الختام

يوفر السوق المالية العديد من الأدوات للاستثمار. الأهم — فهم أي أنواع من الأوراق المالية على السوق المالية تتناسب مع الأهداف المالية. توفر الأسهم فرصة لتحقيق العائد من النمو، بينما توفر السندات دخلًا ثابتًا، والأدوات المالية المشتقة تناسب التكهنات. قبل الاستثمار، من المهم إجراء تحليل، اختيار وسيط مالي موثوق به، مراعاة مستوى المخاطرة وآفاق الاستثمار. النهج المدروس يسمح بإدارة الأصول بكفاءة وتقليل الخسائر.