Τύποι αξιόγραφων στη χρηματιστηριακή αγορά

Η αγορά μετοχών αντιπροσωπεύει ένα πολύπλοκο σύστημα στο οποίο έχουν σημασία διάφορα είδη αξιόγραφων. Κάθε εργαλείο εξυπηρετεί τον δικό του σκοπό: επιτρέπει την ελκυστική κεφαλαλογόνηση, τη διατήρηση των εξοικονομήσεων, την απόκτηση εσόδων. Λάθη στην επιλογή των περιουσιακών στοιχείων μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές οικονομικές απώλειες, γι’ αυτό είναι σημαντικό να κατανοούμε τα χαρακτηριστικά τους.

Οι περισσότεροι αρχάριοι επενδυτές είναι βέβαιοι ότι η επενδυτική αγορά είναι αποκλειστικά για μετοχές. Στην πραγματικότητα υπάρχουν πολλά χρηματοοικονομικά εργαλεία. Διαφέρουν στο επίπεδο κινδύνου, την απόδοση και τον τρόπο κερδοσκοπίας. Οι εταιρείες ελκύουν κεφάλαια με την έκδοση αξιόγραφων, ενώ οι επενδυτές τα χρησιμοποιούν για τη διαφοροποίηση του χαρτοφυλακίου τους.

Ποια εργαλεία είναι διαθέσιμα στο χρηματιστήριο, πώς διαφέρουν και πώς να τα επιλέξετε σωστά, θα αναλυθούν στο άρθρο.

Κατηγορίες αξιόγραφων και τα βασικά τους χαρακτηριστικά

Κάθε είδος αξιογράφων στην αγορά μετοχών έχει τα δικά του χαρακτηριστικά, δικαιώματα και υποχρεώσεις για τον κάτοχο. Οι κύριες κατηγορίες είναι:

Μετοχές

Αυτά τα εργαλεία επιβεβαιώνουν το δικαίωμα σε μερίδιο της επιχείρησης. Ο κύριος εκπρόσωπος είναι οι μετοχές. Ο κάτοχος αυτών των αξιογράφων γίνεται συνιδιοκτήτης της επιχείρησης και αποκτά το δικαίωμα σε μέρος των εσόδων και τη δυνατότητα να συμμετέχει στη διοίκηση της εταιρείας.

Οι μετοχές είναι:

• κοινές — παρέχουν το δικαίωμα στη λήψη μερισμάτων και τη συμμετοχή στις γενικές συνελεύσεις των μετόχων; 
• προνομιούχες — παρέχουν σταθερό εισόδημα και δεν επιτρέπουν τη συμμετοχή στη διοίκηση.

Οι επενδύσεις σε μετοχές μπορεί να φέρουν σημαντικά κέρδη. Συνδέονται με μεγάλους κινδύνους και η τιμή των αξιογράφων τους εξαρτάται από τα οικονομικά στοιχεία της εταιρείας, την οικονομική κατάσταση και άλλους παράγοντες.

Χρεωστικά ενεργητικά

Τα ομόλογα είναι ένα κλασικό παράδειγμα χρεωστικών εργαλείων. Αγοράζοντας ένα τέτοιο αξιόγραφο, ο επενδυτής παρέχει κεφάλαια στον εκδότη ως δάνειο και ανταλλάσσει την υποχρέωση να τα επιστρέψει με τόκους. Αυτά τα αξιόγραφα έχουν μικρότερο κίνδυνο σε σύγκριση με τις μετοχές, αλλά προσφέρουν χαμηλότερη απόδοση.

Τα ομόλογα διακρίνονται σε:

• κρατικά — εκδίδονται από την κυβέρνηση για τη χρηματοδότηση του προϋπολογισμού; 
• εταιρικά — εκδίδονται από εταιρίες για την ελκυστικότητα κεφαλαίων; 
• δημοτικά — εκδίδονται από τοπικές αρχές.

Παράγωγα χρηματοοικονομικά εργαλεία

Αυτά περιλαμβάνουν: μελλοντικές συμβάσεις, επιλογές και ανταλλαγές. Η τιμή τους εξαρτάται από το βασικό ενεργητικό, το οποίο αντιπροσωπεύεται από μετοχές, ομόλογα, εμπορεύματα ή νομίσματα.

Τα παράγωγα εργαλεία χρησιμοποιούνται για την κάλυψη κινδύνων ή την κερδοσκοπία. Είναι περίπλοκα στη διαχείριση και κατάλληλα για έμπειρους επενδυτές.

Υβριδικά αξιόγραφα

Τα εργαλεία συνδυάζουν χαρακτηριστικά μετοχών και χρεωστικών ενεργητικών. Παράδειγμα αυτών είναι οι μετατρέψιμες ομολογίες, οι οποίες μπορούν να ανταλλαχθούν με μετοχές του εκδότη.

Επίσης, σε αυτήν την κατηγορία ανήκουν οι προνομιούχες μετοχές, οι οποίες έχουν χαρακτηριστικά μετοχών και ομολογιών.

Τα αξιόγραφα της αγοράς μετοχών διαχωρίζονται ανά είδος και ανά λειτουργικό σκοπό. Για παράδειγμα, ορισμένα εργαλεία χρησιμοποιούνται για μακροπρόθεσμη αποταμίευση κεφαλαίου. Και άλλα — για κερδοσκοπικές συναλλαγές.

Μετοχές και ομόλογα: Ποια η διαφορά

Οι κύριες εργαλεία της αγοράς παραμένουν οι μετοχές και τα ομόλογα, τα οποία λειτουργούν με διαφορετικές αρχές.

Οι μετοχές παρέχουν στον κάτοχο μερίδιο στην εταιρεία, τη δυνατότητα λήψης μερισμάτων και τη συμμετοχή στη διοίκηση. Η τιμή τους εξαρτάται από τα οικονομικά στοιχεία του εκδότη, τις αγορανομικές τάσεις, τα νέα.

Τα ομόλογα είναι χρεωστικές υποχρεώσεις, όπου ο επενδυτής παρέχει δάνειο στον εκδότη με συγκεκριμένο επιτόκιο. Θεωρούνται πιο σταθερά και προβλέψιμα από τις μετοχές.

Η επιλογή μεταξύ αυτών των εργαλείων εξαρτάται από τους στόχους: οι μετοχές είναι κατάλληλες για την ανάπτυξη του κεφαλαίου, τα ομόλογα — για σταθερό εισόδημα. Οι έμπειροι επενδυτές δημιουργούν χαρτοφυλάκια, συνδυά